Indicadores de la Economía Porteña
La economía de la Ciudad de Buenos Aires mantiene niveles de actividad inferiores a los de 2023; sin embargo, transita una fase de «fágil estabilización», pero con una recuperación «moderada y heterogénea» que no logra compensar la fuerte contracción sufrida durante 2024.
Así lo indica el segundo Informe Trimestral de Coyuntura correspondiente al cuarto trimestre de 2025, elaborado por el Centro de Economía Política Argentina (CEPA) y el Centro de Estudios de Desarrollo Económico del Área Metropolitana (CEDEAM). El estudio, que consolida una herramienta de monitoreo para el debate público sobre la economía urbana, analiza la evolución de indicadores claves como la actividad, el empleo, el consumo y las finanzas públicas en la ciudad. A continuación, las conclusiones más destacadas del período.
Actividad general: luces y sombras en la producción y el turismo
El informe destaca que, durante el cuarto trimestre de 2025, la economía porteña mantiene niveles de actividad inferiores a los de 2023. Sin embargo, comienzan a observarse signos alentadores en sectores específicos, aunque la base de comparación sigue siendo baja.
Por un lado, el consumo de energía eléctrica, un termómetro clave de la actividad productiva, registró en septiembre de 2025 una caída interanual del 6,2%, situándose un 9,1% por debajo de los niveles de 2023. Los sectores químico, textil y de maquinaria son los que más contribuyeron a este descenso.
En contraste, el turismo muestra una recuperación tímida pero significativa. Después de 20 meses consecutivos de caídas, la ocupación hotelera en la ciudad registró variaciones positivas durante septiembre y octubre de 2025. En octubre, la ocupación fue 2,6 puntos porcentuales superior a la de 2024, aunque aún se encuentra 2,4 puntos por debajo del nivel registrado en el mismo mes de 2023.
Comercio: un comportamiento dispar entre rubros
El consumo en la ciudad refleja la heterogeneidad de la recuperación. Mientras algunos rubros vinculados al crédito muestran repuntes, otros, ligados al consumo masivo y al esparcimiento, continúan en retroceso.
– En alza: Las ventas de electrodomésticos experimentaron un fuerte aumento del 11,7%, probablemente impulsado por planes de financiación. Los supermercados, por su parte, apenas crecieron un 0,4%.
– En retroceso: Las ventas en shoppings sufrieron una caída del 6,8%, mientras que el canal de autoservicios mayoristas desplomó sus ventas un 15,6%.
– Sector gastronómico: Uno de los datos más preocupantes proviene de los restaurantes, cuya actividad cayó un 15% en comparación con 2023, acumulando dos años de descenso ininterrumpido. Si se compara con 2024, la baja fue del 1,4%.
Patentamientos: auge de importados y caída de la producción nacional
El mercado automotor presenta una dinámica particular. Los patentamientos en el tercer trimestre de 2025 alcanzaron las 32.367 unidades, lo que representa un incremento interanual del 336%, una cifra que evidencia el piso del que se partía en 2024. Las transferencias de autos usados también crecieron, aunque a un ritmo mucho más moderado del 4%.
Sin embargo, la composición de estos patentamientos revela un cambio estructural en el mercado: la participación de vehículos importados se disparó hasta el 68,9%, mientras que la de los autos de fabricación nacional se redujo drásticamente al 31,1%. El informe subraya que la tendencia hacia los vehículos importados se acentuó durante 2025, desplazando a la producción local.
Mercado laboral: el lado más crítico de la crisis
A pesar de los signos de estabilización en algunos sectores, el empleo en la Ciudad de Buenos Aires continúa en declive. Según el informe, entre noviembre de 2023 y el cierre de 2025 se perdieron casi 69 mil puestos de trabajo. La cantidad de empleadores también se redujo, con un impacto particularmente fuerte en las micro y pequeñas empresas (PyMES).
La tasa de desocupación se mantuvo en el 6,3% durante el tercer trimestre de 2025, pero el estudio pone el foco en las profundas brechas que esconde este promedio:
– Desigualdad geográfica: Las comunas del sur de la ciudad registran tasas de desempleo que duplican a las del norte.
– Brecha de género: La desocupación femenina es significativamente mayor que la masculina.
– Poder adquisitivo: El poder de compra de los trabajadores se ha visto severamente erosionado. La pérdida salarial acumulada en dos años alcanza casi el 17%, si se ajusta por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) actualizado.
Finanzas públicas: tensión por la deuda de Nación
En el plano fiscal, los recursos propios de la Ciudad aumentaron nominalmente un 17,2% en enero de 2026, impulsados por las recaudaciones de los impuestos Inmobiliario, Patentes y los planes de facilidades de pago. Sin embargo, este incremento no logra disimular la crisis de fondo.
El informe advierte que la recaudación real (descontando la inflación) cayó un 33% desde octubre de 2023 y aún no muestra una recuperación sostenida. A esto se suma la fuerte caída de los ingresos provenientes de la coparticipación federal, que en enero de 2026 fueron un 22% inferiores a los del mismo mes del año anterior.
La relación financiera con el gobierno nacional es otro punto crítico. Según el relevamiento, en enero la Ciudad no recibió los fondos nacionales debido a una medida cautelar de la Corte Suprema, aunque en febrero se asignaron 190 mil millones de pesos. Con estos números, el organismo estima que la deuda acumulada de la Nación con la Ciudad de Buenos Aires supera los 480 mil millones de pesos.